Yduqs e Afya anunciam fusão; Afya será incorporada e acionistas terão 69% da nova empresa

A Yduqs, controladora da Estácio e do Ibmec, e a Afya, ecossistema de educação em saúde e tecnologia médica, anunciaram na quarta-feira (23/9/2026) a assinatura de acordo de fusão. Pelo desenho da operação, a Afya será incorporada pela Yduqs e posteriormente extinta. Os acionistas da Afya ficarão com 69% da companhia combinada, enquanto os da Yduqs terão 31%. A empresa resultante seguirá listada no Novo Mercado da B3.

A conclusão está condicionada a aprovações regulatórias, entre elas a do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), e deve ocorrer em até 12 meses após a assinatura. As companhias estimam que a combinação pode gerar entre R$ 2 bilhões e R$ 2,2 bilhões em sinergias, sendo cerca de 80% desse potencial alcançado nos três primeiros anos após a conclusão.

De acordo com levantamento da Elos Ayta Consultoria com base nos balanços divulgados até junho de 2026, a soma simples das duas empresas indica R$ 4,89 bilhões em receitas, R$ 3,26 bilhões em Ebitda e R$ 8,46 bilhões em dívida bruta. A dívida líquida somada seria de aproximadamente R$ 6,73 bilhões, com caixa de R$ 1,73 bilhão. Os números, porém, são apenas indicativos e não representam projeção do balanço da futura companhia. O valor de mercado somado das duas empresas em 23 de setembro era de R$ 9,31 bilhões.

Impacto no portfólio e gestão

A operação amplia o peso dos negócios premium na Yduqs. Atualmente, Idomed e Ibmec respondem por 32% da receita; com a fusão, a fatia deve chegar a 55%. A nova companhia terá cerca de 1,6 milhão de estudantes, aproximadamente 38 mil em cursos de medicina, e 176 campi em 26 estados. A estratégia também prevê expansão da educação continuada para profissionais de saúde e de soluções digitais de apoio à prática médica, como o Whitebook.

Governança

O CEO da Afya, Virgilio Gibbon, comandará a companhia combinada, enquanto o atual CEO da Yduqs responderá pela área de ensino superior, exceto medicina. Kay Krafft, da Bertelsmann Education, presidirá o conselho de administração. O grupo alemão Bertelsmann será o principal acionista, com 47,3% do capital; a família Esteves terá 7,6%, a Advent 5,3% e a família Zaher 4,8%. O acordo também prevê o pagamento de pelo menos R$ 750 milhões em dividendos, condicionado ao cumprimento das condições estabelecidas.